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188宝金博页面版: 央行加息迫在眉睫- 

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内容提示: 央行加息迫在眉睫? [摘要]近期,对于央行将要加息的传闻愈演愈烈,2 月份cpi 指数%,已高于目前一年期%的贷款利率,预计 3 月份 cpi数据不容乐观,可能会达到%-3%,部分媒体及论坛上指出“央行的首要责任是保持币值的稳定,也就是说防止通货膨胀的发生,防止信贷的过渡扩张”。部分经济学者也认为现阶段经济回暖的基础尚不稳定,如果贸然取消经济刺激政策,将会导致经济衰退。笔者通过分析近 10 年央行利率政策调整的效果,认为现阶段还不能确定是加息的最好阶 稳 段,应该确认实体经济已经回暖,使宏观经济政策能够更 型 好的与企业来说,由于资金成本的下降,就...

文档格式:DOC | 页数:2 | 浏览次数:210 | 上传日期:2017-04-12 03:24:54 | 文档星级:
央行加息迫在眉睫? [摘要]近期,对于央行将要加息的传闻愈演愈烈,2 月份cpi 指数%,已高于目前一年期%的贷款利率,预计 3 月份 cpi数据不容乐观,可能会达到%-3%,部分媒体及论坛上指出“央行的首要责任是保持币值的稳定,也就是说防止通货膨胀的发生,防止信贷的过渡扩张”。部分经济学者也认为现阶段经济回暖的基础尚不稳定,如果贸然取消经济刺激政策,将会导致经济衰退。笔者通过分析近 10 年央行利率政策调整的效果,认为现阶段还不能确定是加息的最好阶 稳 段,应该确认实体经济已经回暖,使宏观经济政策能够更 型 好的与企业来说,由于资金成本的下降,就会导致投资上 逑 升;而对于消费者来说,这可能引起他们在房产和耐用消 ㄠ 费品上的投资支出增加。相应的,投资支出的扩张引起产 谅 出上升。需要引起注意的是,作为货币政策传导中间环节 嵋 的是实际利率,而不是名义利率,这使得利率传导机制能 毵 够发挥更大的作用。中央银行可以通过扩张性货币政策降 诊 低名义利率,但是一旦名义利率为零,就无法再降低名义 マ 利率。可是,进一步扩张货币却可以使通货膨胀预期增加 摊 ,从而导致实际利率下降。这样,即使名义利率为零,扩 饬 张性货币政策仍然可以起到增加产出的目的。 应该来 说,近十年以来,央行采用货币政策手段来调整经济发展 芡 的行为是比较频繁及显著的。1997 年亚洲企业的影

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