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188宝金博页面版: ESG表现、媒体关注与债务融资成本

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内容提示: G ESG 表现、媒体关注与债务融资成本 【摘 要】 在推动绿色低碳发展的背景下,研究企业环境、社会及公司治理(ESG)表现是否影响企业债务融资成本,具有重要的实践意义。文章以 2010—2021 年沪深 A 股上市公司为研究对象,实证检验企业 ESG 表现对债务融资成本的影响,并检验媒体关注对两者的调节效应。研究结果表明:企业 ESG 表现能够显著降低债务融资成本,且经过一系列内生性和稳健性检验后依然成立,同时媒体关注能够增强这种负相关关系。在进一步研究不同行业和行业环境敏感度企业的异质性特征后,发现在非高新技术企业和低环境敏感度行业企业中,ESG 表现对债务融...

文档格式:DOCX | 页数:14 | 浏览次数:28 | 上传日期:2025-09-05 15:18:06 | 文档星级:
G ESG 表现、媒体关注与债务融资成本 【摘 要】 在推动绿色低碳发展的背景下,研究企业环境、社会及公司治理(ESG)表现是否影响企业债务融资成本,具有重要的实践意义。文章以 2010—2021 年沪深 A 股上市公司为研究对象,实证检验企业 ESG 表现对债务融资成本的影响,并检验媒体关注对两者的调节效应。研究结果表明:企业 ESG 表现能够显著降低债务融资成本,且经过一系列内生性和稳健性检验后依然成立,同时媒体关注能够增强这种负相关关系。在进一步研究不同行业和行业环境敏感度企业的异质性特征后,发现在非高新技术企业和低环境敏感度行业企业中,ESG 表现对债务融资成本的负向影响和媒体关注的正向调节作用也更明显。 【关键词】 ESG 表现; 债务融资成本; 媒体关注; 异质性分析 【中图分类号】 F275 【文献标识码】 A 【文章编号】 1004-5937(2025)01-0063-08 随着全球经济快速发展,环境污染问题日益突出。我国作为世界重要的经济体之一,在发展的同时逐步将绿色低碳理念融入经济发展。在提出 2030 年“碳达峰”和 2060 年“碳中和”两个目标后,习近平总书记在党的二十大报告中明确“推动绿色发展,促进人与自然和谐共生”,将稳妥推动经济社会发展绿色化、低碳化作为高质量发展的关键要素。正是在这样的背景下,企业环境、社会和公司治理(Environmental,Social and Governance,ESG)概念,开始在我国企业中频繁出现。ESG 表现作为企业重要的非财务信息,向信息需求者传递了企业长期发展能力和经营质量信息,成为外部监管和政策制定机构评估企业持续发展能力和价值创造的重要标准。 在绿色低碳经济背景下,ESG 投资理念影响着企业投资者的决策。债务融资是企业重要的融资途径,因为融资速度快和不改变现有股东控制权等特点,被多数企业青睐。然而,实际融资时,由于企业支付风险和经营成本增加,债务融资难逐渐

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