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文档格式:PDF | 页数:11 | 浏览次数:70 | 上传日期:2014-12-31 22:45:01 | 文档星级:
请阅读最后一页评级说明和重要声明 分析师:分析师: 葛军 (8627)65799505 gejun@cjsc.com.cn 执业证书编号:执业证书编号: S0490208040137 联系人:联系人: 杨靖凤 (8621) 68751636 yangjf@cjsc.com.cn 国内人造金刚石的重要生产企业国内人造金刚石的重要生产企业 事件描述事件描述 豫金刚石发行 3800 万股,发行价 21.32 元,发行后总股本 1.52 亿。 事件评论事件评论 ? 豫金刚石是国内生产人造金刚石的主要生产企业之一。公司主营产品为人造金刚石,2009年,公司生产人造金刚石4亿克拉,产销量位居中国第三位,仅次于中南钻石和黄河旋风。09年公司产品中国市场占有率7.45%。公司实际控制人是郭留希,直接持有发行前公司37.9%的股份。 ? 人造金刚石作为超硬材料的一种,具有很高的抗压强度、高耐磨性、耐腐蚀性,因此被广泛应用于锯、磨、切、钻等各类工具中。据统计,2006 年我国超硬材料制品的市场规模约200 亿元,超硬材料的市场规模约40 亿元;2010 年将分别增加到约370 亿元和60 亿元;2012 年将分别达到473 亿元和90 亿元。此外,目前国际市场超硬材料及制品的市场规模约为110 亿美元,并且以10%左右的速度增长,市场前景同样十分广阔 ? 公司目前产能为4.2亿克拉,本公司整体规模位于黄河旋风、中南公司之后,市场占有率处于人造金刚石行业第三位。 虽然近年来公司人造金刚石产品的市场占有率尽管呈逐年上升态势, 但与前两位相比仍有明显差距。本次募集资金项目达产后,公司产能瓶颈将得到解决,生产能力将进一步提高。 ? 公司始终把提升创新能力作为企业竞争的最重要手段, 因此积累了一定的技术优势。 表现在合成设备竞争优势明显,成本较低,高品级产品比例高。 ? 公司本次募集资金主要投资“年产3亿克拉高品级人造金刚石项目”该项目投产后将使公司人造金刚石 产能从4.2亿克拉新增3亿克拉达到7.2亿克拉, 同比2009年增长70%, 有效解决公司现有产能不足的问题。公司本次募集资金项目顺利实施后, 将有效扩大公司产能和进一步提升公司整体研发实力, 从而增强公司的竞争实力和抵御市场风险的能力。 ? 综合分析公司未来的发展趋势及募投项目投产情况, 我们预计公司2010年和2011年业绩分别为0.32元和0.47元,按照2011年给予30~35倍pe,公司的合理价位在14.1~16.5元左右。建议投资者谨慎申购。 豫金刚石(豫金刚石(300064)) 新股分析 研究报告 新股分析 研究报告 “无投资评级” “无投资评级” 2010-3-17

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