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188宝金博页面版: 基于结构模型的希腊主权风险评价研究

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内容提示: 基于结构模型的希腊主权风险评价研究 摘要: 文章以主权风险为研究对象, 运用现有的经济金融理论,借 鉴Merton等 的 关 于 主 权 风 险 的 分 析 框 架 ,使 用BSM(Black-Scholes-Merton) 结构模型对希腊的偿债能力进行实证研究;通过分析主权风险的特征, 对结构模型的变量进行优化; 建立主权风险评价 BSM 结构模型, 并应用模型计算希腊主权违约概率来刻画这次希腊主权风险的发展变化, 实证结果表明希腊依然有较大的违约风险。 关键词: 结构模型; 希腊主权; 风险; 评价研究 2009 年底, 持续至今的希腊主权债务危机爆发, 并迅速波及整个欧元区, 葡萄牙...

文档格式:DOC | 页数:7 | 浏览次数:40 | 上传日期:2015-04-15 12:50:45 | 文档星级:
基于结构模型的希腊主权风险评价研究 摘要: 文章以主权风险为研究对象, 运用现有的经济金融理论,借 鉴Merton等 的 关 于 主 权 风 险 的 分 析 框 架 ,使 用BSM(Black-Scholes-Merton) 结构模型对希腊的偿债能力进行实证研究;通过分析主权风险的特征, 对结构模型的变量进行优化; 建立主权风险评价 BSM 结构模型, 并应用模型计算希腊主权违约概率来刻画这次希腊主权风险的发展变化, 实证结果表明希腊依然有较大的违约风险。 关键词: 结构模型; 希腊主权; 风险; 评价研究 2009 年底, 持续至今的希腊主权债务危机爆发, 并迅速波及整个欧元区, 葡萄牙、 意大利、 爱尔兰和西班牙相继爆发或者面临主权债务危机。债务危机爆发已将近两年, 然而形势并没有太大好转, 接着是近期美国和日本的主权评级的下降, 危机进一步升级。 当投资者在一个国家寻找合适的投资机会时, 考虑的一个重要因素是他们能够收回投资的可能性和期限。 主权风险水平对一个国家的总体投资水平会产生影响, 特定国家的信用风险不仅决定了境外投资者对该国投资的金额大。 而且还会对该国投资的质量和稳定性产生重要影响。 国外学者对主权风险的研究始于 20 世纪 80 年代, 成熟于 90 年代。当前主流的方法是应用各种定量分析模型对主权风险进行定量分析。 并由此 发 展 出 多 种 不 同 的 模 型 和 分 析 方 法 :Merton(1977) 改 进 了

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