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2017 年燕山大学经济管理学院 814 会计综合考研导师圈点必考题汇编?一? 说明?①本资料为 VIP 学员内部使用?整理汇编了历届导师圈点的重点试题及常考试题。 —————————————————————————————————————————— 一、名词解释 1? 换股 【答案】换股即以公司股票本身作为并购的支付手段付给并购方的一种兼并收购方式。根据换股方式的不同又可以分为增资换股、库藏股换股、母公司与子公司交叉换股等。 相比现金并购?换股并购的优势在于? ?1?换股并购使得收购不受并购规模的限制。 ?2?换股并购往往会改变并购双方的股权结构。 ?3?换股并购避免了大量现金短期流出的压力?降低了收购的财务风险。 ?4?换股并购可以取得税收方面的好处。 2? 直接融资 【答案】直接融资是指企业不通过金融机构融通资金?是企业直接与资金供应者协商以取得资金。在直接融资过程中?资金供求双方借助于融资方式直接实现资金的转移?而无须金融机构作为媒介。直接融资的范围比较广?可采用的融资渠道和方式也比较多?主要包括发行股票或吸收直接投资、发行债券、商业信用等方式。 3? 市盈率 【答案】市盈率?也称价格盈余比率或价格与收益比率?是指普通股每股市价与每股利润的比率。其计算公式为:市盈率=每股市价/每股利润。 市盈率是反映公司市场价值与盈利能力之间关系的一个重要财务比率?投资者对这个比率十分重视。市盈率是投资者作出投资决策的重要参考因素之一。资本市场上并不存在一个标准市盈率?对市盈率的分析要结合行业特点和企业的盈利前景。一般来说?市盈率高?说明投资者对该公司的发展前景看好?愿意出较高的价格购买该公司股票?所以?成长性好的公司股票市盈率通常要高一些?而盈利能力低、缺乏成长性的公司股票市盈率要低一些。但是?也应注意?如果某一种股票的市盈率过高?则也意味着这种股票具有较高的投资风险。 4? 资本成本 【答案】资本成本是企业筹集和使用资本而承付的代价 ? 如筹资公司向银行支付的借款利息和向股东支付的股利等。从投资者的角度而言 ? 资本成本也是投资者要求的必要报酬或最低报酬。 资本成本从绝对量的构成来看 ? 包括用资费用和筹资费用两部分?? 1 ?用资费用是指企业在生产经营和对外投资活动中因使用资本而承付的费用 ? 如向债权人支付的利息 ? 向股东分配的股利等 ? ? 2 ?筹资费用是指企业在筹集资本活动中为获得资本而付出的费用 ? 如向银行支付的借款手续费 ? 因发行股票、债券而支付的发行费用等。