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证券研究报告证券研究报告 行业研究行业研究 行业深度行业深度 通信 行业研究/ 行业深度 甬上 汽车 明珠， 高端 智驾标杆 —— 极氪汽车 与宁波 智驾 产业 专题 研究报告 ? 核心观点 氪 极氪 9X 与 与 8X 拉动销量，深度绑定宁波汽车产业并带动区域经济增长。极氪（ZEEKR）是吉利汽车和吉利控股集团于 2021 年 3 月创立的全球豪华智能电动品牌，总部坐落于浙江宁波。极氪定位高端，据中国汽车市场公众号，截至 2026 年 4 月，极氪 9X 连续 6 个月蝉联 50万元级大型 SUV 销量冠军，同时登顶 133 城 50 万以上车型销量榜首；据财经网报道，2026 年 5 月，极氪 8X 登顶成交均价 30-50 万混动 SUV销量榜首。极氪三座自有工厂均落户宁波，其中极氪 8X、9X 分别由宁波北仑春晓工厂及北仑梅山超级工厂生产。2026 年以来，受益于极氪 9X 等销量的快速增长，北仑区及宁波市汽车制造业产值同比均高速增长；宁波汽车制造业成为全市规模以上工业主要行业中增速最快的行业。汽车产业是宁波“361”产业集群的压舱石，2025 年宁波汽车制造业实现工业总产值 4330 亿元，占规上工业总产值的比重达 16.2%，成为宁波第一大产业。 极氪 联动曹操出行搭建 吉利体系智驾 商业化闭环。优秀的产品力是推动极氪 9X 热销的重要驱动力。基于全域 AI 2.0 架构，吉利联合千里智驾推出高含模量的 G-ASD 辅助驾驶系统。极氪 9X 搭载的 H9 方案是目前行业内具备量产能力的 L3 级智能辅助驾驶方案，依托高性能硬件、先进算法与全方位安全冗余，有效规避各类行车风险，全方位守护行车安全。宁波千里浩瀚由极氪与重庆千里智驾合资设立。千里浩瀚 G-ASD L4 智驾方案融合吉利控股集团的电动智能汽车制造能力，并由曹操出行深度参与中国首款原生 Robotaxi——Eva Cab 的定义与研发。我们认为，吉利已搭建起以千里智驾为基。哺撬懔ρ蟹、整车量产、高阶自动驾驶商业化的完整闭环智驾产业体系；而极氪成为吉利集团高端智驾方案落地应用的先锋。 宁波智驾产业链配套成熟，有望与极氪等整车企业形成深度“车链”互补 。宁波是浙江省汽车产业的核心基地，依托市内多区位的产业集群，已形成从核心零部件到整车制造的全链条配套体系，是国内智能驾驶产业配套最成熟的区域之一。极氪总部扎根宁波，叠加宁波打造新能源汽车之城的顶层政策支撑，以及本地覆盖完整感知、决策、执行、通信四层的智驾全链条产业集群，两者有望形成整车牵引产业、产业反哺整车的双向深度绑定格局。以北仑区为例，北仑具备整车制造、线控执行、芯片配套、汽配产业、临港场景等核心承载板块，有望成为串联宁波全域智驾分层产业链的关键枢纽，持续推进宁波汽车制造业及智驾产业链的跨越式发展。 ? 投资建议 我们看好高阶智能驾驶加速渗透下宁波智驾产业链的投资机会。极氪8X、9X 等高端车型放量，有望带动吉利体系销量、盈利能力及本地配套需求提升。宁波已形成覆盖感知、决策、执行和通信的完整产业链，相关企业有望受益于智驾升级、国产替代及份额提升。建议关注 吉利汽车、拓普集团、宁波华翔、旭升集团、继峰股份、卡倍亿、爱芯元智等，维持 舜宇光学科技、永新光学“买入”评级。 ? 风险提示 行业需求不及预期，整车价格战加剧风险，新车型销量不及预期风险，研发不及预期、数据安全、地缘政治、供应链风险。 增持 ( 维持) 行业： 通信 日期： yxzqdatemark 分析师： 应豪 E-mail： ： yinghao@yongxingsec.com SAC 编号： S1760524050002 联系人： 王唯亮 E-mail： ： wangweiliang@yongxingsec.com SAC 编号： S1760125100002 联系人： 刘易明 E-mail： ： liuyiming@yongxingsec.com SAC 编号： S1760125070007 近 一年 行业深 与沪深 300 比较 资料来源： Wind ，甬兴证券研究所 相关报告： -10%24%58%92%126%160%08/25 10/25 01/26 03/26 06/26 08/26通信 沪深3002026年08月22日