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188宝金博页面版: ID134-GCREC2011-0114吴明哲.pdf

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内容提示: 對抗通貨膨脹特性對抗通貨膨脹特性-以資產類型以資產類型 REITs 為例為例 吳明哲 摘 要 摘 要 本文考慮 REITs 投資報酬具異質變異數的現象,利用 GARCH 模型,實證檢驗美國不同資產類型不動產投資信託 (Real Estate Investment Trust , 簡稱 REITs) 是否可對抗通貨膨脹,此即檢驗當通膨上升時,REITs 投資報酬的增加是否可抵銷物價上漲之成本。其檢驗時間為 1994 年 1 月至 2009 年 12 月的月資料,實證結果發現,具有對抗通貨膨脹特性者,包括商用辦公大樓(Office Building)、購物中心(Shopping Centers)、地區購物廣場(Regional Malls)、住宅(Residential)、公寓(Apartments)、特殊類別(Special...

文档格式:PDF | 页数:12 | 浏览次数:48 | 上传日期:2015-05-04 17:01:10 | 文档星级:
對抗通貨膨脹特性對抗通貨膨脹特性-以資產類型以資產類型 REITs 為例為例 吳明哲 摘 要 摘 要 本文考慮 REITs 投資報酬具異質變異數的現象,利用 GARCH 模型,實證檢驗美國不同資產類型不動產投資信託 (Real Estate Investment Trust , 簡稱 REITs) 是否可對抗通貨膨脹,此即檢驗當通膨上升時,REITs 投資報酬的增加是否可抵銷物價上漲之成本。其檢驗時間為 1994 年 1 月至 2009 年 12 月的月資料,實證結果發現,具有對抗通貨膨脹特性者,包括商用辦公大樓(Office Building)、購物中心(Shopping Centers)、地區購物廣場(Regional Malls)、住宅(Residential)、公寓(Apartments)、特殊類別(Specialty)及預造屋(Manufactured Home)。 關鍵詞:關鍵詞:不動產投資信託、通貨膨脹、異質變異數、GARCH 模型 吳明哲,男,台灣, *台灣、台中市、僑光科技大學金融與風險管理系副教授 台中市西屯區僑光路 100 號、886-4-27016855-8501 E-mail:wu1010@ocu.edu.tw

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