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    188宝金博页面版: 证券从业资格考试——证券发行与承销知识点总结

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    内容提示： 第一章 证券经营机构的投资银行业务 第一节 投资银行业务概述 (一)投资银行业的含义 1狭义含义只限于某些资本市场活动着重指一级市场上的承销业务、并购和融资业务的财务顾问。 2广义含义涵盖众多的资本市场活动包括公司融资、并购顾问、股票和债券等金融产品的销售和交易、资产管理和风险投资业务等。 (二)国外投资银行业的发展历史 1999 年 11 月美国《金融服务现代化法案》的公布意味着 20 世纪影响全球各国金融业分业经营制度框架的终结并标志着美国乃至全球金融业真正进入了金融自由化和混业经营的新时代。2008 年美国由次...

    文档格式：PDF | 页数：35 | 浏览次数：29 | 上传日期：2012-05-10 21:27:19 | 文档星级：
    第一章 证券经营机构的投资银行业务 第一节 投资银行业务概述 (一)投资银行业的含义 1狭义含义只限于某些资本市场活动着重指一级市场上的承销业务、并购和融资业务的财务顾问。 2广义含义涵盖众多的资本市场活动包括公司融资、并购顾问、股票和债券等金融产品的销售和交易、资产管理和风险投资业务等。 (二)国外投资银行业的发展历史 1999 年 11 月美国《金融服务现代化法案》的公布意味着 20 世纪影响全球各国金融业分业经营制度框架的终结并标志着美国乃至全球金融业真正进入了金融自由化和混业经营的新时代。2008 年美国由次贷危机引发的金融风暴 使几十年来人们所熟知的华尔街模式发生了重大转变 华尔街大型投资银行将不再只受美国证券交易委员会的监管而将处于美国银行监管机构的严密监督之下接受额外的监管。 (三)我国投资银行业务的发展历史 1发行监管制度的演变。发行监管制度的核心内容是股票发行决定权的归属。目前国际上股票发行监管有两种类型一种是政府主导型即核准制另一种是市场主导型即注册制。我国目前的股票发行管理属于政府主导型。1998 年之前我国股票发行监管制度采取发行规：头⑿衅笠凳克乜刂频陌旆。 2003 年 12 月 28 日 中国证监会颁布了《证券发行上市保荐制度暂行办法》 于 2004 年 2 月 1 日开始实施。2006年 1 月 1 日实施的经修订的《中华人民共和国证券法》(以下简称《证券法》)在发行监管方面明确了公开发行和非公开发行的界限规定了证券发行前的公开披露信息制度强化社会公众监督肯定了证券发行、上市保荐制度 进一步发挥中介机构的市场服务职能 将证券上市核准权赋予了证券交易所 强化了证券交易所的监管职能。 2股票发行方式的演变。我国在股票发行方式方面的变动是非常多的可以分为几个阶段(1)自办发行(2)有限量发售认购证(3)无限量发售认购证(4)无限量发售申请表方式以及与银行储蓄存款挂钩方式(5)上网竞价方式(6)全额预缴款比例配售(7)上网定价发行(8)基金及法人配售(9)向二级市场投资者配售(10)上网发行资金申购。 3股票发行定价的演变。20 世纪 90 年代初期公司在股票发行数量发行价格和市盈率方面完全没有决定权基本上由中国证监会确定采用相对固定的市盈率。 从 1994 年开始我国进行股票发行价格改革在段时间内实行竞价发行(只有几家公司试点后未推行)。大部分采用固定价格方式。2005 年 1 月 1 日试行首次公开发行股票询价制度这标志着我国首次公开发行股票市场化定价机制的初步建立。 2006 年 9 月 11 日中国证监会审议通过《证券发行与承销管理办法》自 2006 年 9 月 19 日起施行。该办法细化了询价、定价、证券发售等环节的有关操作规定。 4债券管理制度的发展历史。 (1)国债。有关国债的管理制度主要集中在二级市场方面。1992 年 3 月 18 日国务院发布《中华人民共和国国库券条例》自发布之日起施行。 (2)金融债券。1994 年我国政策性银行成立后发行主体从商业银行转向政策性银行。首次发行人为国家开发银行随后中国进出口银行、中国农业发展银行也加入到这一行列。政策性金融债券经中国人民银行批准面向金融机构发行。2005 年 4 月 27 日中国人民银行发布了《全国银行间债券市场金融债券发行管理办法》 发行体增加了商业银行、企业集团财务公司及其他金融机构。 (3)企业债券。1998 年通过的《证券法》规定公司债券的发行仍采用审批制但上市交易则采用核准制。2006年实施的经修订的《中华人民共和国公司法》(以下简称《公司法》)规定发行公司债券的申请须经国务院授权的部门核准并应当符合 2006 年实施的经修订的《证券法》规定的发行条件。 (4)证券公司债券。证券公司债券是指证券公司依法发行的、约定在一定期限内还本付息的有价证券 5企业短期融资券。企业短期融资券是指企业按《短期融资券管理办法》规定的条件和程序在银行间债券市场发行和交易约定在一定期限内还本付息最长期限不超过 365 天的有价证券。 2008 年 4 月 12 日中国入民银行颁布了《银行间债券市场非金融企债务融资工具管理办法》 并于 4 月 15 日正

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